Incertidumbre Global: Por Qué las Previsiones Económicas de 2023 Son un Desafío Mayor

El panorama económico global ha demostrado ser extremadamente volátil en el último año. El baile constante de previsiones emitidas por instituciones financieras ha generado una notable fluctuación en las expectativas de crecimiento. Inicialmente, los paneles de Funcas auguraban un robusto crecimiento del Producto Interior Bruto (PIB) para 2022; sin embargo, estas estimaciones han sufrido ajustes significativos hasta situarse en cifras finales que superaron el 5,5%.

Los Desafíos Geopolíticos que Complican la Predicción

La labor de prever cómo funcionará la economía se ha visto seriamente complicada por factores externos e impredecibles. La tendencia a la incertidumbre parece consolidarse como un factor estructural para el futuro cercano.

Según Omar Rachedi, profesor de Economía de Esade, los desafíos son múltiples y complejos. Los principales elementos que hacen que las previsiones pierdan tino incluyen:

• El contexto geopolítico, especialmente la evolución de la invasión en Ucrania.
• La tensa relación comercial entre EE UU y China.
• La reapertura del gigante asiático tras la política de Covid-Cero.

Estos factores generan una gran **incertidumbre** que puede lastrar significativamente la inversión empresarial, haciendo que el ejercicio de las previsiones sea un acto de equilibrio constante.

De los Números al Intervalo de Confianza: El Enfoque Experto

Ante este entorno tan cambiante, es crucial entender que cuestionar la naturaleza misma de las previsiones no implica desconfiar del análisis. Los expertos recuerdan que es normal encontrarse ante situaciones inesperadas.

Rachedi aconseja un cambio de enfoque: en lugar de centrarse únicamente en el número específico (el punto estimado), debemos prestar atención al **intervalo de confianza** alrededor de esa previsión. Este intervalo nos indica la seguridad que tiene cada institución sobre si el crecimiento se mantendrá cerca de lo esperado.

Por ejemplo, es fundamental distinguir entre dos escenarios: esperar un 1,2% con una probabilidad del 90% de estar entre el 0,5% y el 1,9%, versus esperar el mismo 1,2% pero con un rango que va de -1,5% a 2,9%. En este segundo caso, la **incertidumbre** es tan amplia que no se puede descartar ni una recesión profunda ni un fuerte repunte del PIB. Este análisis de riesgo es clave para cualquier toma de decisiones.

En resumen, mientras el empleo ha sorprendido al alza en momentos de freno económico, la volatilidad exige cautela y un enfoque basado no solo en las proyecciones medias, sino en los **rangos de probabilidad** que estas contienen. La gestión del riesgo debe primar sobre la mera expectativa.