El Ibex se mantiene firme: ¿Qué significa la moderación de la inflación US para las tasas de interés?

Los mercados financieros han mostrado una notable resiliencia, aunque el panorama global sigue marcado por la incertidumbre monetaria. A pesar de que los inversores lograron reponerse ante la reciente publicación de datos estadounidenses, la moderación inflacionaria no ha sido suficiente para calmar las expectativas sobre la política del Fed. Con una inflación interanual en el 6,4%, aunque menor a diciembre, este dato se mantuvo dos puntos por encima de lo esperado.

Este escenario complica la narrativa de un ajuste monetario inminente. Los fondos federales han concedido una probabilidad del 50% de que las tasas suban en los próximos meses, elevando el temor al endurecimiento monetario y sugiriendo que la tasa final podría superar ampliamente el 5%. Esta expectativa ha sido un lastre para Wall Street.

Resiliencia Local: El Buen Desempeño del Ibex

A pesar de las señales de cautela globales, la Bolsa española logró desmarcarse positivamente. Aunque no pudo sostener la barrera de los 9.300 puntos, el Ibex 35 cerró con una alza significativa del 0,57%. Este buen comportamiento estuvo notablemente soportado por las acciones de grandes valores que impulsaron el índice.

Entre los principales motores fueron:

• Telefónica: Con un ascenso destacado gracias a la recapitalización de su filial peruana y acuerdos clave con Movistar.
• Cellnex y Santander: Contribuyeron significativamente al aumento general del mercado.

Por otro lado, los descensos se concentraron en sectores como la energía y seguros, penalizando a firmas como Acciona Energía y Mapfre.

Perspectivas Europeas y Advertencias de Expertos

El resto de las bolsas europeas mostraron un desempeño más tibio. El DAX alemán bajó ligeramente, mientras que el MIB italiano subió modestamente. Sin embargo, los gestores de Bank of America han lanzado una advertencia clara: ‘el rally en el que están inmersas las Bolsas tiene los días contados’.

Esta cautela se debe al temor generalizado ante:

• El persistente riesgo de subidas de tipos por parte de los bancos centrales.
• La previsión de caídas en los beneficios empresariales, según el 35% de participantes analizados.

Finalmente, expertos como Thomas Barkin señalaron que ‘todo apunta a que serán necesarias más subida de tipos para devolver la tasa al objetivo del 2’. Esto refuerza la idea de que, aunque la inflación se esté normalizando, el camino hacia tasas bajas será lento y arduo, manteniendo la presión sobre los mercados.